Review of the Week.(Mar.10th - Mar.14th.2014)

2014年3月10日(月)～14日(金)の週の簡単なReviewです。

１　Key Events.

　①ウクライナ情勢
　　・G7が声明文⇒ロシアはウクラナ新政権との2国間協議及び国連
　　　　　　　　の仲介などで問題解決に取り組むべき。
　　　　　　　　　6月のG8会合(ロシアのソチ)の準備を凍結。　　
　　・欧州連合(EU)⇒冷戦後では初となる対露制裁の枠組みで合意。
　　　　　　　　　　渡航禁止や資産凍結を含む内容。
　　　　　
　②中国
　　・2月貿易収支⇒▲230億ドル(予想+145億ドル)
　　　　　　　　　＝予想外の赤字。
　　　　　　　　　輸出▲18.1%(予想+6.8%,yoy),
　　　　　　　　　輸入+10.1%(予想+8.0%)。
　　・2月小売売上高⇒+11.8%(予想+13.5%,yoy)。
　　・2月固定資産投資額⇒+17.9%(予想+19.4%,yoy)。
　　・2月鉱工業生産⇒+8.6%(予想+9.5%,yoy)。

　③日本
　　・2013年第4四半期GDP⇒+0.7%に下方修正(yoy)。
　　・同GDPデフレータ⇒▲0.3%に上方修正(yoy)。
　　・1月経常赤字⇒▲5千9百億ドル。
　　・1月機械受注⇒+13.4%(予想+7.4%,mom)。
　　・1月鉱工業生産⇒+3.8%(mom)。
　　・3月日銀政策決定会合⇒金融政策据え置き。
　　　　　　　全会一致で年間60~70兆円のマネタリーベース拡大。
　　・日銀 黒田総裁⇒消費税引き上げ前後で景気の凸凹を見込む。
　　　　　　　　　　2014年~2015年は0.5%~1%の成長へ。
　　　　　　　　　　CPIは2014年末~2015年初に2%へ(会計年度)。
　　・2月日銀政策決定会合議事録
　　　　　　　　　⇒4月の消費税増税の景気悪影響は限定的。
　　　　　　　　　経済動向、物価動向は想定通り推移。
                                    今後は輸出や設備投資の伸びで消費増税による
　　　　　　　　　個人消費の減速をカバーできるかどうかが重要。
　　・2月工作機械受注額⇒+26%(yoy)。5ヶ月連続の伸び。
　　・1月第三次産業活動指数⇒+0.9%(mom)。
　　・2月国内企業物価指数⇒+1.8%(yoy)。
　　
　④豪州　/　ニュージーランド
　　・NZ2013年第4四半期製造業活動⇒+6.3%(qoq)。
　　・RBNZ(NZ中銀)
　　　⇒OCR(政策金利)を2.50%から2.75%に引き上げ。
　　　　今後の追加利上げも示唆。
　　・豪州2月NABビジネス信頼感⇒7に低下。
　　・豪州3月Wespac消費者信頼感⇒▲0.7%。
　　・豪州1月住宅ローン貸出件数⇒±0(予想+0.8%)。
　　・豪州2月雇用統計⇒新規雇用+47.3千人(予想+15.3千人)。
　　　　　　　　1月分も▲3.7千人から+18千人に上方修正。
　　　　　　　　フルタイム雇用が増加。パートタイム雇用は減少。
　　　　　　　　失業率は6%(unch)。

　⑤欧州圏　/　スイス
　　・スイス1月小売売上高⇒+0.3%。
　　・スイス2月PPI⇒▲0.4%(mom)。
　　・欧州圏3月Sentix投資家信頼感⇒13.9に下落。
　　・欧州圏1月鉱工業生産⇒▲0.2%(mom)。
　　・独1月貿易黒字⇒eur17.2bio(縮小)。
　　・独2月CPI確定値⇒+1.2%(yoy)。
　　・ECB Coeure専務理事⇒欧州圏にデフレリスクは無い。
　　　　　　　　　　　　　兆候あれば即行動の用意。
　
　⑥英国
　　・BOE Carney総裁⇒英国の余剰設備は1.5%水準以上。
　　　　　　　　　　　将来の引締めプロセスは段階的。
　　　　　　　　　　　QEの解消は数次の利上げ後。　
　　・BOE Bean副総裁⇒現行以上のGBP高は輸出に悪影響。
　　　　　　　　　　　市場はBOEの利上げ時期に過度の関心。
　　・1月鉱工業生産⇒+0.1%(mom)。製造業生産+0.4%(mom)。

　⑦米国　/　カナダ
　　・米2月小売売上高⇒+0.3%(予想+0.2%)。
　　・米2月輸入物価指数⇒+0.9%(mom)。
　　・米失業保険申請件数⇒3月7日の週は315千件(予想334千件)。
　　・米2月PPI⇒+0.9%,コアPPI⇒+1.1%(共に予想を下回る)。
　　・加1月新築住宅価格指数⇒+0.3%

　⑧BIS
　　・各中銀のForward Guidanceは市場の安定に寄与。
　　・Forward Guidanceの景気刺激効果に関しては未知数。
　　・各中銀は市場の反応を過度に懸念しており出口政策の
　　　遅延リスクになっている。
　
２　金融市場
　
　①株式市場　/　債券市場
　　・株式市場下落＋債券市場上昇(利回低下)の図式。
　　・日経平均は1万5千円割れ⇒14,327.66円で越週。
　　・週次でDow▲2.35%,S&P500▲1.97%,Nasdaq▲2.1%。
　　・米10年債利回りは2.65%(先週2.79%)。
　　・米30年債利回りは3.59%(先週3.73%)。

　②商品市場
　　・中国減速懸念で原油価格は$100割れ。
            バレル単価$98.99(先週$102.57)。
　　・金は堅調なるも銀は失速気味。銅は下落。
　　・金価格はオンス単価で$1,380.19(先週$1,338.64)。
　　　6週連続陽線で6ヶ月ぶり高値。

　③為替市場
　　・ドルインデックス続落で79.4水準。80は遠し。
　　・リスク回避バイアスで日本円が大幅上昇。
　　・利上げによりニュージーランドドルも堅調。
　　・英国ポンドは下落。ウクライナ緊迫はポンド売りの傾向。

JPY On the Rise : At the Mercy of Crimea Vote.

先週の最強通貨となった日本円ですが、日曜日のクリミアの住民投票の結果次第で月曜日は早朝からシドニー市場/ウェリントン市場でのGAP(窓開き)オープンとなるリスクも無視出来ませんね。

USDJPY DAILY　⇒　Big Swings.

それにしてもこのドル円もかなり乱暴なチャート形状だと思いませんか？上げ下げの転換が唐突且つ急速ですね。

101円台前半で越週しているのですが100円台の固さを試しに行く攻防が今週にもあるかもしれません。

大きな陰線の並んだ先週のドル円は値幅としては主要通貨ペアの第4位でした。

首位は英国ポンドに対する日本円の上昇でしたが、これはこんなチャートです。

GBPJPY DAILY　⇒　More Room to Go?

前回安値を割っていますが、そこは下ヒゲで終わっている状況ですね。

先週は海外勢の日本株売りが目立っていますが、どうしてもヘッジで保有していた円ショートの買戻しも入りますので円の上昇圧力はそう簡単には弱まらないイメージかと思います。

まずはとにかくクリミアの住民投票結果と各国の反応、対応を確認し、何よりも週明けの相場を注視しましょう。

EUR Powers On. : EURUSD Sees 1.4 Mark Now.

クリミアの情勢緊迫はユーロ上昇と言う流れになっています。

EURUSD DAILY　⇒　EUR's Time to Shine?

1.39台回復で、1.4超えも視野に入ってきたところです。

もみ合ってからポンと一気に上がってまたもみ合うと言う流れで、もみ合い段階で市場にショートポジションを作らせてはSqueezeするという展開が目立っています。

逆にクリミアの緊迫で売られやすいのが英国ポンドなのですが、したがってユーロは英国ポンドにたいしても上昇中です。

EURGBP DAILY

地理的には欧州通貨が売られても不思議ではない事象かと思いますが、実際にどこでどう流れが変わっていくかわからないので要注意かと思います。

いつか1.3を割り込むと言う予想の多かったユーロドルがなんと1.4を超えていくのかどうかも今週の見所のひとつです。

Dollar Index : Still Heading South.

ドルインデックス(DXY)は80を回復するどころか70を試しに行くかのような下落軌道です。

79を割れると更に売りが出るイメージかと思いますが、79.70水準の過去のサポートも週足でブレイクしての越週となりました。

米国の覇権が弱まるにつれ、有事のドル買いと言う現象は死語となり、今回のクリミア情勢の緊迫でも米ドルは弱いままです。

Dollar Index　⇒　90 Target?

実は今回はGBPの下落も顕著で米ドルの押し上げ要因にはなっているのですが、ユーロなどの上昇がそれを打ち消す規模となっていることからドルインデックスもひたすら下向きな動きになっています。

新興国経済が荒れれば米ドルは上昇しやすいのですが、軍事衝突リスクなどでは下落しやすいと言うのが最近の傾向かと思います。

でも本当に軍事衝突や戦争が勃発したら、米ドルは反転上昇の可能性が高いように思います。そういう時のどんでん返しはU字のドル買いとでも名付けましょうかね。

Gold Shines.Silver Hangs on.

中国の一連の経済指標が減速していることや社債市場で初のデフォルトも出たと言うことから世界景気失速懸念が上昇しており、原油価格や銅価格などは下落圧力にさらされています。

その中でクリミア緊迫なども手伝ってリスク回避目的で資本流入を受けてきたのが金であり、何とか銀も追随中です。

GOLD DAILY　⇒　6mth's High

週次ベースでも金価格は6週連続の上昇で先週末には過去6ヶ月での最高水準という回復振りです。

銀については何とか一緒に上昇してきている感じです。

SILVER DAILY　⇒　Trying to Shine too.

銀のチャートは金のチャートのような持続的な右上がり感は全く無いのですが・・・金と銅の間で何とか金についていこうとしている感じでしょうか。

ここから世の中が本当におかしくなっていくのなら金を追いかけるよりも銀を買っておけば十分な資産防衛にはなるのでしょうが、株式市場が持ち直せば先ずは銀から崩れる展開が予想されるのでなかなか難しいところですね。

Top FX Movers of the Week(Mar.10th - Mar.14th.2014)

2014年3月10日(月)～14日(金)の週を通した主要通貨の週次パフォーマンス動向です。

   通貨ペア ↑↓ 週終値 週始値 変動(pips) 変動(%)

①GBPJPY ↓ 168.73   172.63  -390  -2.31% 

②AUDJPY↓  91.55     93.63   -208   -2.27% 

③CADJPY↓  91.33     93.12   -179   -1.96% 

④USDJPY↓ 101.38   103.27   -189  -1.86% 

⑤EURJPY↓ 141.01   143.26   -225  -1.60% 

⑥CHFJPY↓ 116.18   117.61   -143   -1.23% 

⑦GBPNZD↓1.9495   1.9733   -238   -1.22% 

⑧AUDNZD↓1.0580  1.0701   -121   -1.14% 

⑨NZDJPY ↓ 86.47    87.45     -98    -1.13% 

⑩GBPCHF↓ 1.4518  1.4675   -157   -1.08% 

上記通貨ペアの分解結果は以下の通りです。

上昇通貨　⇒　JPY(7回),NZD(2回),CHF

下落通貨　⇒　GBP(3回),AUD(2回),CAD,USD,EYR,CHF,NZD

地政学リスクや中国の失速懸念からのリスク回避バイアスは株式市場の下落などでも明らかですが為替市場では円高圧力と豪ドル、英国ポンドの下落バイアスという形で感じられます。