Review of the Week.(Dec.30th.2013 - Jan.3rd.2014)

2013年12月30日(月)～2014年1月3日(金)までの週の簡単なReviewです。

１　Key Events.

　①欧州
　　・ECB Draghi総裁⇒欧州の危機は終了していない。
　　　　　　　　　　ただし、喫緊の追加金融緩和は不要。
　　　　　　　　　　2013年中の欧州の改革、改善は想定以上。
　　　　　　　　　　インフレ弱いが当面デフレのリスクも無い。
　　・イタリア12月PMI製造業⇒53.5に改善。
　　・スペイン12月PMI製造業⇒50.8に改善。
　　・独12月PMI製造業⇒54.3に上方修正。
　　・仏12月PMI製造業⇒47.0に下方修正。
　　・IMF⇒スペインの失業率は今後5年間25%以上を見込む。

　②英国
　　・12月PMI製造業⇒57.3に低下(予想58.2)。
　　・11月モーゲージ承認件数⇒10月の68千から70.8千に増加。
　　　2008年1月以来で最大件数。
　　・12月PMI建設業⇒62.1に上昇。

　③米国
　　・S&P Case-Shiller⇒10月主要20都市不動産価格は
　　　　　　　　　　　　年率+13.6%(予想+13.4%)
　　・12月シカゴPMI⇒59.1(予想下回る)
　　・Conference Board消費者信頼感⇒12月は78.1に改善。
　　・Dallas連銀Fisher総裁⇒銀行の過剰リザーブがインフレの火種。
　　　　　　　　　　QE縮小は前例無き理論上の出口政策。
　　　　　　　　　　Fedは自らを脱出困難な窮地に閉じ込めた。
　　・失業保険申請件数⇒12月28日週は339千件(▲2k)。
　　・12月ISM製造業⇒57.0(予想通り)。

　④中国
　　・12月PMI製造業⇒51に低下(予想51.2)。
　　　⇒全体感としては中国は製造業より非製造業が回復傾向。


２　金融市場.

　①株式市場　/　債券市場
　　・年末年始はVolatileな展開。
　　・年初は米株も低い寄付きから$100以上下げる展開。
　　　週次ベースでは結局Dowで▲0.05%,Nasdaqで▲0.59%
　　　と小幅下落。
　　・長期金利も週次ベースでほぼ横ばい。
　　　米10年債券利回り3.0%。30年債3.92%で越週。
　　・欧州債の入札は年初から順調。
　　・独伊間の10年債スプレッドが218bpまで縮小。
　　　⇒2011年7月以来。

　  ②商品市場
　　・原油価格安定。1バレル$94.26で越週。
　　・貴金属は年初に反発。2014年は+1%程度。

　  ③為替市場
　　・年末年始で不安定な展開。
　　・円安に調整圧力。ドル円は105.43⇒104.05⇒104.85。
　　・欧州通貨が対ドル、対円で下落。クロス円の調整幅大。
　　・資源国通貨は年初から反発へ。
　　・人民元は2013年に対ドルで3%の上昇。
　　　2014年も同程度の上昇が見込まれ、2014年中に
　　　USDCNYの6.0割れが焦点に。(現状6.05台)　

JPY is Making Noise at the Turn of the Year.

年末までガンガン上昇して高値引けのような終わり方をした分、年明けからはお約束のような調整局面でスタートしているのがドル円、クロス円です。

USDJPY DAILY　⇒　Corrective ...at best.

105円ミドルから104円割れ寸前と言う動きでしたが、週末には104円台後半までより戻しており、東京市場がスタートする6日(月)には105円を回復していく可能性も残します。

一方で欧州通貨がかなり対ドルで反落しているので欧州通貨の対円レートがドル円以上の調整幅となりました。

EURJPY DAILY　⇒　More Than Corrective?

GBPJPY DAILY　⇒　This Looks Better.

CHFJPY DAILY　⇒　The Most Broken.

円ショートはドル円よりもクロス円で保有した方がパフォーマンスが上がりやすいと言う状態が続いていたのですが、ここへ来て欧州通貨の対円パフォーマンスにも明暗が分かれ始めました。

特にスイス円は続落するとチャートが壊れる感じも出ていますので要注意ではないでしょうか。

Europe vs Oceania : Geopolitical Tug of War on Currency.

欧州通貨の対ドル、対円での上昇圧力に陰りが見えてきましたが、一方で資源関係通貨が反発の兆しを見せています。

2013年は欧州経済が踏ん張る一方で、中国経済の減速感や不透明感を筆頭に新興国市場からG7市場への資本還流が続いた影響もあり、主要先進国通貨でも豪ドルやニュージーランドドルは不調でした。

このような潮流を背景に為替市場では、欧州ロング/南半球ショートというクロス取引も流行りましたが、2014年にもこの潮流は継続するのでしょうか？

今年は中国経済などが反撃の狼煙を上げると予想するエコノミストも少なくないのですが、そうなると為替市場におけるこのメガトレンドも反転に向かうシナリオが描けます。

EURAUD DAILY　⇒　Turning South?

GBPAUD DAILY　⇒　Even GBP is Losing to AUD.

2014年の欧州。2014年の新興国。そしてそれらの相対価値の推移と言うのも非常に大きなテーマとなりますね。

2014年の金融市場は始まったばかりですが、いよいよ6日(月)から東京市場も開きますので役者が揃う事になります。

Precious Metals : Off to a Good One.

貴金属は反発して新年を迎えました。

GOLD DAILY　⇒　Turning Now?

SILVER DAILY　⇒　Following GOLD.

流動性を考えるとあまり回転ディールの対象とするようなものではありませんが、このまま反転上昇と言うよりは底抜けはせず、暫くは三角関数のように横ばいレンジを形成していくようなイメージではないかと思います。

2014年は始まったばかりですが、2013年にはBitcoinのようなものの陰に隠れてしまった貴金属が元祖Moneyの底力を見せ付ける事が出来るような場面が2014年には訪れるのでしょうか。

GoldやSilverの動向も大きな注目テーマになりそうですね。

Top FX Movers of the Week.(Dec.30th.2013 - Jan.3rd.2014.)

先週は2013年12月30日(月)～2014年1月3日(金)の年末年始の週でした。
年越えの持高調整や年初のポジショニング等、様々な思惑の資金移動があったと思われますが、週次ベースの主要通貨ペア動向は以下のようになりました。

    通貨ペア ↑↓ 週終値 週始値 変動(pips) 変動(%)

①NZDCHF ↑ 0.7489   0.7261   +228  +3.04% 

②EURNZD ↓ 1.6414   1.6839    -425   -2.59% 

③AUDCHF ↑ 0.8098   0.7903   +195  +2.41% 

④CADCHF ↑ 0.8506   0.8322   +184  +2.16% 

⑤EURAUD ↓ 1.5183   1.5496    -313   -2.06% 

⑥CHFJPY   ↓ 115.78   117.92    -214   -1.85% 

⑦EURCAD ↓ 1.4447   1.4714    -267   -1.85% 

⑧GBPNZD ↓ 1.9835    2.0185    -350   -1.76% 

⑨NZDUSD ↑ 0.8273    0.8145   +128   +1.55% 

⑩USDCHF ↑ 0.9051    0.8914   +137   +1.51% 

上記通貨ペアの分解結果は以下の通りとなります。

上昇通貨　⇒　NZD(4回),AUD(2回),CAD(2回),JPY,USD

下落通貨　⇒　CHF(5回),EUR(3回),GBP,USD

先週は資源関連通貨の反発が中心でした。グローバルな経済状況など諸般の状況を考えても現時点ではトレンドの反転と言う事ではなく年末年始の需給要因と見ておいた方が無難でしょうね。

The Final Round Rush : How They Finished the Week.

2014年1月3日(金)の北米時間における最後の4時間の主要通貨動向です。

    通貨ペア ↑↓  終値    始値  変動(pips) 変動(%)

①AUDUSD↓ 0.8946   0.8980  -34   -0.38% 

②USDJPY ↑ 104.84   104.48  +36  +0.34% 

③GBPAUD↑1.8344   1.8290  +54   +0.29% 

④AUDCHF↓ 0.8098   0.8121  -23    -0.28% 

⑤GBPJPY ↑ 172.10   171.63  +47   +0.27% 

⑥NZDUSD↓ 0.8273   0.8294   -21   -0.25% 

⑦EURAUD↑1.5183   1.5146  +37   +0.24% 

⑧USDCAD↑1.0633   1.0609  +24   +0.23% 

⑨CHFJPY ↑ 115.78   115.52  +26   +0.22% 

⑩EURJPY↑ 142.44    142.14  +30   +0.21% 

上記通貨ペアの分解結果は以下のようになります。

上昇通貨　⇒　USD(4回),GBP(2回),CHF(2回),EUR(2回)

下落通貨　⇒　AUD(4回),JPY(4回),NZD,CAD

北米特に東海岸は降雪、積雪を含む寒波もあり、週次ベースでは反発で2014年をスタートした資源関連通貨が素直に持高調整で売り戻されている印象ですね。

これを書いている時点でNY市が氷点下12℃となっていますが、非常に寒い年明けとなりましたね。