Gold & Silver....Wait !?

ECBの国債無制限購入やFRBのQE3実施可能性の増大、更に中国も新たに$150bio規模の財政出動を承認しており、短期的な景気浮揚効果は期待できますが、またしても世界中の中央銀行による紙幣の刷り捲り政策が強化される流れが強まりました。

これを受けて、オリジナル貨幣であり、印刷出来ない貨幣である貴金属が手が付けられない価格上昇を続けています。

GOLD DAILY　⇒　遂に１オンス１７００㌦超え

SILVER DAILY　⇒　銀も３３ドル台へ！

これも本当に調整らしい調整も無く上昇しており、市場のセンチメントでは既に強気派が80％台後半にまで膨らんでいる状況なので既に買いたい人は買っている状況ではあるのですが、相変わらず中国やインドなどからの需要も衰えていないと言う分析もあり、益々目が離せなくなって来ました。

既存の貨幣制度への不信感が背景なだけに根の深い話です。
これは、世界中の中央銀行に対する強烈なメッセージであり、”あなた方の発行する小切手(紙幣）は将来価値が暴落しそうなので持っていたくありません”と言われている訳です。

少し前までは非伝統的な緩和政策からの出口政策をちらつかせながら、結局はQE3でより深みにはまっていきそうなFRBをはじめ、ECBもドイツの反対を蹂躙しながら同じ方向に舵を切っていますので貴金属市場は調整はあってもトレンドは変わりにくい状況が続きそうです。

JPY is also At The Mercy of the Unusual Waves.

先週は円の動きにもドタバタがありました。

木曜日のECB後に円安となり、金曜日の米雇用統計後には円高に振れるという往来相場となったのですが、79円台回復直後の大反落と言う意味では、ドル円の80円台回復は相変わらず近くて遠い水準と言う事になるのでしょうか。

USDJPY DAILY　⇒　危険なSWING相場へ？

そもそも木曜日のECB後の上げについても、株価同様にやや安易なRisk-onという印象もあったのですが、金曜日の米雇用統計後のドル売り圧力が木曜日の上昇の全戻し以上の規模となっており、80円回復を目指すどころかドル円は週初から78円の防衛線の攻防と言う状況になっています。

金融市場では多くの市場が、加速　or　反転　と言う重要局面に位置している可能性があり、ドル円のドタバタもこの大きなうねりの例外ではなさそうです。

荒れる秋場所は円の動向にも注意しましょう。

EURCHF Deserves the Highest Attention.

敢えて別項で取り上げる事にしました。

SNB（スイス中銀）がCHFの対EUR交換価格の上限を1.20とすると宣言したのが昨年の9月6日だったのですが、その1周年となる先週の木曜日から大きな変化が起きているようです。

自国通貨であるCHFに対する過度のEUR安を阻止するべく、為替市場でEURCHFの取引価格が1.20を割り込むのを断固拒否するべくEURの買い支えを行ってきたSNBですが、一方で強引にレベルを持ち上げるような押し上げ介入を行う事も無く、市場はちょっとした持久戦モードとなり、やがて厭戦ムードすら漂っていたと思うのですが、市場の関心が薄れたところで何かの仕掛けがあったのか、或いは1周年のタイミングでより強いシグナルを送る事にしたのか・・・・

とにかくEURCHFは永い眠りから覚めたような状況になっています。

EURCHF DAILY　⇒　What the heck is this?













This is highly unusual.

Draghi Might Say "Did You BELIEVE ME?"-2

では前項の動きをチャートで確認しておきます。

EURUSD DAILY　→　1.25～1.28へ！



EURJPY DAILY　→　97円台～100円台へ！



EURAUD DAILY　→　すっかり右上がり基調に・・

EURCAD　DAILY　→CADまで屈服か？

金曜日の動きも上髭部分が非常に小さく、EURの反発基調はモメンタム的には今週に持ち越されたと言うイメージです。

Draghi Might Say "Did You BELIEVE ME?"

9月6日（木曜日）～9月7日（金曜日）の主要イベントを整理します。

6日(木曜日）

・BOE政策金利発表（英）前回 → 0.50%　結果 → 0.50%

・ECB金融政策発表　(ユーロ圏）　前回 → 0.75%　結果 → 0.75%

BOEもECBも共に政策金利は据え置きとなりました。BOEはもともと今回は注目度も低く、ECBの露払い的なイベントでしたので金融市場への影響は限定的でしたが、ECBについてはユーロ圏の状況が悪化している状況下で追加利下げの予想も少なからずあった為に金融市場では取り敢えずはユーロの反発と言う反応となりました。

・ECB Draghi総裁記者会見　→　ECBが(理論上）無制限の国債購入に踏み切る旨を表明。

・IMF Lagarde総裁　→　ECBの決定への理解と協力を表明。

これでユーロが大きく続伸する流れとなったのですが、翌金曜日の8月米雇用統計の発表が期待を裏切る内容だったことからユーロ反発の勢いは止め様も無い状況になりました。

7日(金曜日）

・米8月雇用統計 → NFP(非農業部門新規雇用者数） 予想→＋120千人　結果→+96千人
                                    8月失業率　予想→8.2%　結果→8.1%

前項でも述べていますが、これでユーロは先週のダントツ最強通貨となりました。

あの"Believe me"発言の後に何もやらずに、DraghiのBelieve meは、鳩山のTrust meと同レベルであると酷評された事を思えば、少なくとも先週の動きはDraghi総裁の面目躍如と言ったところなのかもしれません。

ただし、ECBの方針はドイツの反対を押し切っての決定であった事なども確認されており、短期的には一歩踏み込んだ措置として評価はされても、中長期的には非常に大きなリスクを抱え込む事になる事も事実です。

最後は将来の歴史に聞いてくれと言う事なのでしょうが。兎に角先週の値動きは特筆物でした。

The Final Round Rush:How They Finished the Week.

金曜日の北米市場の最後の4時間の攻防です。

雇用統計後の大きなVolatilityを消化して、週の需給はどう均衡していったのでしょうか。

   通貨ペア ↑↓ 終値   始値   変動(pips) 変動(%)
①EURCAD↑  1.2538  1.2500  +38      +0.30%

②EURJPY ↑   100.24  99.96    +28     +0.28%

③EURGBP↑   0.8004  0.7984  +20     +0.25%

④EURAUD↑  1.2330   1.2304  +26     +0.21%

⑤EURNZD↑  1.5774   1.5741  +33     +0.21%

⑥NZDCHF↓  0.7663   0.7679   -16      -0.21%

⑦CADCHF↓  0.9651   0.9671   -20      -0.21%

⑧EURUSD↑  1.2814   1.2789   +25    +0.20%

⑨GBPCHF↓  1.5117   1.5145    -28     -0.19%

⑩CHFJPY↑    82.78     82.66    +12     +0.14%

通貨ペアの分解結果は以下のようになります。
上昇通貨　⇒　EUR（6回）,CHF（4回）
下落通貨　⇒　CAD（2回）,JPY（2回）,GBP（2回）,NZD（2回）,USD,AUD

最後の最後まで調整無くユーロの反発が続いた事になります。前日の木曜日からあれだけ上げておいて週末の最後の取引時間帯にも失速していないと言うのは驚くべき事です。