Review of the Week.(Oct.27th - Oct.31st. 2014)

2014年10月27日(月）～10月31日（金）の週の簡単なReviewです。

１　Key　Events.

　①欧州圏　/　スイス
　　・ECB 銀行Stress Test.
　　⇒主要銀行は全て合格。
　　⇒ユーロ圏の銀行のうち25行が不合格。
　　⇒資本不足総額は246億ユーロ。
　　⇒12行は既に150億ユーロの増資済み。
　　⇒イタリアが9行、ギリシャ、キプロスが各3行(不合格）。
　　・ECB Praet専務理事
　　⇒欧州圏のデフレリスクは限定的。
　　⇒IMFの欧州デフレリスク（30%）は過大評価。
　　・欧州圏10月消費者信頼感指数⇒▲11.1（予想▲11.1）。
　　・独10月IFO企業景況感指数
　　⇒103.2（予想104.8）。2012年12月以来の最低値。
　　・独10月IFO景気動向現況指数⇒108.4（予想110）。
　　・独10月IFO景気動向期待し数⇒98.3（予想99.2）。
　　・独9月輸入物価指数⇒+0.3%（予想▲0.1%,mom)。
　　・独10月失業者数⇒▲22千人（予想+5千人）。
　　・独10月失業率⇒6.7%（予想6.7%）。

　②米国　/　カナダ
　　・米9月耐久消費財受注⇒▲1.3%（予想+0.3%,mom)。
　　　同　Ex-Transport　⇒▲0.2%（予想+0.5%,mom)。
　　・米第３四半期GDP⇒+3.5%（予想+2.9%,qoq)。
　　・米第３四半期GDP価格指数⇒+1.3%（予想+1.4%,qoq)。
　　・米失業保険申請件数⇒10月25日の週は287千件（予想277千件）。
　　・米FOMC金融政策決定会合
　　⇒QE3の終了を決定。
　　⇒声明文の緩和継続の”considerable time”の文言は残る。
　　　（以下声明文）
　　⇒就業増と失業率の低下は労働市場の継続的改善を示唆。
　　⇒リソースの”unde‐rutilization”は徐々に減少している。
　　⇒インフレが安定的に2%未満に抑制される可能性は年初来減少。

　③日本
　　・9月小売売上高⇒+2.3%（予想+1.0%,yoy)。
　　・9月鉱工業生産⇒+2.7%（予想+2.2%,mom)。
　　・日銀金融政策決定会合
　　⇒追加の金融緩和を決定。投票結果は５－４の僅差。
　　　マネタリーベース拡大規模を年間゛60～70゛兆円から80兆円に増額。
　　⇒長期国債買入れ規模を年間50兆円から80兆円に増額。
　　⇒満期までの平均期間も7年から7年～10年に延長。
　　⇒ETFやJ-Reitの買い入れも3倍増へ。
　　・日銀 黒田総裁
　　⇒日本はデフレ脱却の”critical moment”
　　　　デフレマインド転換の遅延を回避するべく追加緩和を断行。
　　⇒物価上昇率の低下を懸念。
　　⇒将来の賃金や価格設定を低めに設定する動きを警戒。
　　・GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）
　　⇒海外投資比率を23％から40％に引上げ（予想30%）
　　⇒外国株が25%、外国債券が15%。
　　⇒国内株は12%から25%に引上げ。
　　⇒国内債券は60%から35%に引下げ。
　　　
　④英国
　　・BOE Cunliffe副総裁
　　⇒賃金と物価の落ち着きと外部環境から英国は
　　　　当初想定よりも長期間の緩和的環境の維持が可能。
　　⇒インフレ上昇リスクよりも景気回復の腰折れリスクの方が大。
　　・BOE Shafik副総裁
　　⇒明確な物価上昇圧力の証左は無い。
　　⇒労働市場のSlackを示唆する材料も無い。
　　⇒中銀は多くのデータに共通するトレンドの把握が肝要。

　⑤豪州　/　NZ
　　・豪第3四半期輸入物価指数⇒▲0.8%（予想+0.2%,qoq)。
　　・ＮＺ RBNZ10月政策金利発表
　　⇒OCRレート3.5%据置き。
　　⇒将来のインフレ抑制に追加引締めが必要とする文言が消滅。
　　
２　金融市場

　①株式市場　/　債券市場
　　・株式市場急騰＋債券市場下落（利回り上昇）
　　・日銀追加緩和で日経平均が7年振り高値。
　　・海外市場も全面高。米株は最高値更新。
　　・日経平均は金曜日に+755.56円高。
　　　週足は16,413.76円（先週15,291.64円）。
　　・Dow→$17,387.37、S&P500→$2,017.68、Nasdaq→$4,630.74。
　　（先週　$16,805.41                 $1,964.58               $4,483.72)
     （週次 　+3.4%                         +2.7%                     +3.3% )
　　・米10年債利回りは2.33%（先週2.27%）。
　　・米30年債利回りは3.06%（先週3.04%）。

　②商品市場
　　・ドル高で商品市場は逆風継続。
　　・原油価格は6週続落。バレル単価で$80.71（先週$81.33)
　　・貴金属は大ダメージ。
      金価格はオンス単価で$1,171.91(先週$1,230.75)

　③為替市場　
　　・黒田日銀のサプライズ緩和でJPY全面安。
　　・ドル円、クロス円が全面高。
　　・緩和当日はドル円が4BF,ポンド円が6BFに跨る上昇。
　　　（BF＝Big Figure)
　　・QE3終了でUSDは上昇軌道修復モード。
　　・AUDが上昇バイアスを維持。